Après la levée de fonds, 71% des dirigeants en attente d’un accompagnement stratégique par leurs investisseurs
Après avoir dévoilé le premier volet de son étude sur l’expérience des dirigeants de start-up ayant levé des fonds, le département innovation du Groupe TGS France publie les résultats de la seconde partie de cette enquête.
De l’euphorie au risque de perte de repères, l’après levée de fonds est une période mouvementée pour les start-up et leurs équipes. Pour le Groupe TGS France, le cabinet d’études TMO a réalisé une enquête auprès de 120 dirigeants de start-up mettant en évidence trois phases distinctes : l’apprentissage, rendre des comptes et le temps du bilan.
Ces différentes étapes suivent un calendrier partagé par tous les dirigeants de start-up. Trois mois après la levée de fonds, sortant du« mode garage », 63% des dirigeants ont la sensation de tout devoir mener de front. A six mois, 43% des CEO font face à un retour à la réalité marqué par la pression des résultats. A un an, ils se projettent et se réajustent. A ce stade, constat est fait que 57% des levées de fonds s’avèrent sous dimensionnées.
La levée de fonds est une phase cruciale pour les entrepreneurs. Cependant, ce n’est pas un aboutissement et le plus dur commence : la relation investisseur-dirigeant reste à construire.
« La relation avec les investisseurs est primordiale dans le succès de l’entreprise. C’est une relation qui doit être gagnant-gagnant et la responsabilité est double. L’investisseur doit apporter son réseau, son expertise ou encore ses conseils et le dirigeant aller de l’avant en sollicitant ses investisseurs. »
Des CEO en attente d’un réel partenariat avec leurs investisseurs
Les différentes épreuves rencontrées par les dirigeants ne dégradent pas leur relation avec leurs investisseurs, bien au contraire. 88% des CEO sont ainsi satisfaits de leur relation avec leurs actionnaires. Mais, si les rapports restent satisfaisants, les dirigeants font face à un certain nombre d’interrogations car ils ne sont plus seuls à bord de leur entreprise.
Au-delà de l’apport financier, les dirigeants attendent beaucoup de leurs investisseurs. 71% d’entre eux souhaitent un accompagnement stratégique, 64% un apport d’expérience et 62% des connexions avec un réseau. Ces résultats varient légèrement quand les dirigeants ont déjà une expérience de la levée de fonds. Dans ce cas, 79% des CEO souhaitent un accompagnement stratégique.
En miroir des difficultés rencontrées sur la première année de la levée de fonds, les dirigeants souhaitent être guidés sur des aspects spécifiques de leur parcours entrepreneurial. 61% veulent recevoir des conseils de structuration (mise en place de process, de tableaux de bord, de KPI…), 57% sur le suivi de la performance de l’entreprise et 51% sur la stratégie. Mais ces aspirations ne trouvent pas toujours de réponse et se confrontent aux attentes propres des investisseurs.
Des investisseurs à la recherche d’un dirigeant autonome porteur d’une vision
Les investisseurs sont davantage en attente d’un dirigeant qui sait où il va. 56% d’entre eux attendent que le CEO porte une véritable vision pour son entreprise. Côté finances, 55% des investisseurs souhaitent un suivi précis du budget prévisionnel et 51% attendent un échange régulier des KPI.
Si les attentes sont fortes sur ces sujets, les investisseurs laissent les dirigeants jouer leur rôle de décisionnaire. En d’autres termes, les investisseurs plébiscitent des CEO qui savent où ils vont et rendent des comptes tout en les accompagnant sur des sujets opérationnels.
« La croissance de nos start-up est notre première préoccupation. Nous avons développé un pôle accompagnement en interne dédié au suivi de nos start-up en échangeant mensuellement avec les CEO sur leurs chiffres clés et leurs faits marquants, en plus des comités de surveillance et des échanges avec leurs investisseurs mentors »
La relation investisseur-dirigeant ne va pas de soi et tout est à construire entre ces deux mondes. Pour les CEO, il est capital de communiquer régulièrement avec ces nouveaux actionnaires et de ne pas perdre sa vision d’entreprise malgré les épreuves. L’accompagnement est clé dans un contexte où le dirigeant doit être capable de tout mener de front, de prendre les bonnes décisions tout en continuant à se structurer et à piloter son board. Des attentes croisées face auxquelles les tiers de confiance ont un rôle à jouer, pour créer du lien et définir le cadre des échanges entre dirigeants et investisseurs.
* Étude qualitative réalisée par entretien auprès de 20 dirigeants dont 10 ont levé plus de 10 M€ en octobre 2022
*Étude quantitative réalisée auprès de 100 dirigeants ayant levé des fonds, réalisée en ligne via un e-mailing en février-mars 2023